Il-Fed Lesta għal Tnaqqis Ieħor fir-Rati Din is-Sena, bid-Data Ewlenija bħala Indikatur Ewlieni

It-tnaqqis riċenti fir-rata mill-FederalRiżervaġibed attenzjoni mifruxa tas-suq. Il-ġimgħa li għaddiet, il-Fed b'mod mhux mistenni naqqset ir-rata politika tagħha b'50 punt, mossa li qabżet l-aspettattivi tas-suq. Skont l-aħħar dikjarazzjonijiet tad-dejta ekonomika mill-uffiċjali tal-Fed, is-suq ġeneralment jemmen li l-probabbiltà ta' tnaqqis ieħor fir-rata din is-sena qed tiżdied.

Indċi Ewlieni tal-PCE: Referenza Ewlenija għall-Politika tal-Fed

L-attenzjoni tas-suq hija ffukata fuq ir-rilaxx tal-Indiċi tal-Prezzijiet Core PCE ta' Awwissu, indikatur ewlieni tal-inflazzjoni li l-Fed tissorvelja mill-qrib. Skont it-tbassir, l-Indiċi tal-Prezzijiet PCE ta' Awwissu jista' jonqos għal 2.3%, l-aktar livell baxx mill-2021, filwaqt li l-Indiċi tal-Prezzijiet Core PCE jista' jiżdied xi ftit għal 2.7%. Iż-żieda mhux mistennija fl-ispejjeż tad-djar hija l-mutur ewlieni taż-żieda fl-inflazzjoni ewlenija. Minkejja l-istabbilizzazzjoni reċenti fil-kirjiet u l-prezzijiet tad-djarDAWN, il-pressjonijiet inflazzjonarji f'oqsma oħra wkoll naqsu.

Jekk l-inflazzjoni bażika tkompli tiżdied, din se tinfluwenza d-deċiżjonijiet futuri tal-politika tal-Fed. Madankollu, xi uffiċjali għolja tal-Fed, inkluż iċ-Chairman Jerome Powell, jemmnu li ż-żieda fl-ispejjeż tad-djar tista’ tkun qed tesaġera l-pressjonijiet inflazzjonarji. Jekk l-inflazzjoni f’oqsma oħra tkompli tibred, il-Fed tista’ tnaqqas aktar ir-rati din is-sena. L-uffiċjali tal-Fed enfasizzaw ripetutament li se jimmonitorjaw mill-qrib id-dejta li ġejja biex jiddeċiedu x’inhi t-triq politika futura.

Fehmiet Diverġenti Fi ħdan il-Fed, Iżda Direzzjoni Unifikata

Għalkemm hemm differenzi fi ħdan il-Fed rigward il-pass u l-firxa tat-tnaqqis fir-rati, ħafna uffiċjali jaqblu li huwa meħtieġ aktar tnaqqis fil-politika biex jiġu indirizzati d-dgħufija ekonomika potenzjali u r-riskji tal-inflazzjoni.

Madankollu, it-tħassib tas-suq dwar żieda mill-ġdid fl-inflazzjoni ma sparixxax. L-inflazzjoni futura tista' tibqa' 'l fuq mill-mira ta' 2% tal-Fed, u dan jissuġġerixxi li filwaqt li tnaqqis ieħor fir-rata jista' jkun imminenti, il-Fed trid tkun kawta biex tevita li terġa' tqajjem l-inflazzjoni.

Tħassib dwar it-Tqajjim mill-Ġdid tal-Inflazzjoni

Għalkemm id-dejta ġenerali dwar l-inflazzjoni turi xejra ta’ tnaqqis, it-tħassib tas-suq dwar ir-ritorn fl-inflazzjoni jippersisti. Id-dejta tindika li l-aspettattivi tal-investituri għar-rata medja tal-inflazzjoni matul il-ħames snin li ġejjin żdiedu għal 2.04%, ogħla mil-livell fl-istess żmien is-sena l-oħra. Dan jissuġġerixxi li s-suq għandu dubji dwar il-kapaċità tal-Fed li żżomm l-inflazzjoni konsistentement baxxa.

Barra minn hekk, id-dejta mis-suq tas-swaps tal-inflazzjoni tindika li l-inflazzjoni tista’ taqbeż il-mira tal-Fed fis-snin li ġejjin, u dan joħloq sfida sinifikanti għall-Fed hekk kif qed tikkunsidra aktar tnaqqis fir-rati. Xi analisti jwissu li l-politika akkomodanti attwali tal-Fed tista’ twassal għal pressjonijiet inflazzjonarji fit-tieni nofs ta’ din is-sena, u dan jikkomplika t-tnaqqis fir-rati fil-futur.

Sommarju

Fil-qosor, il-probabbiltà ta’ tnaqqis ieħor fir-rata mill-Fed din is-sena hija għolja, iżda l-kobor speċifiku u l-frekwenza tat-tnaqqis jiddependu mid-dejta ekonomika futura. L-Indiċi Core PCE li ġej se jkun kruċjali għad-direzzjoni tal-politika tal-Fed. Għalkemm xi uffiċjali tal-Fed huma favur azzjoni kawta, il-pressjonijiet doppji tal-inflazzjoni u tas-suq tax-xogħol fil-kuntest ekonomiku attwali jistgħu jġiegħlu lill-Fed tadotta aktar politiki akkomodanti din is-sena. It-trajettorja tal-politika futura se tkun determinata fil-biċċa l-kbira mill-bilanċ bejn id-dejta tal-inflazzjoni u l-prestazzjoni tas-suq tax-xogħol.