Qed Tissettja t-Ton għal Tnaqqis fir-Rata f'Settembru? Id-Diskors ta' Powell fis-Simpożju ta' Jackson Hole tal-Ġimgħa d-Dieħla Jqajjem l-Aspettattivi tas-Suq!

Fit-23 ta' Awwissu, FederaliRiżervaIċ-Ċermen Jerome Powell se jagħmel diskors ewlieni fis-Simpożju Ekonomiku ta' Jackson Hole, avveniment li sar punt fokali għas-swieq finanzjarji globali. Bħala l-festa annwali tal-bank ċentrali, huwa mistenni li jistabbilixxi t-ton għad-deċiżjoni dwar ir-rata ta' Settembru u se jkun mument kritiku fid-determinazzjoni tal-politika monetarja futura.

L-Għeruq Storiċi ta' Jackson Hole
Jackson Hole, belt żgħira mdawra b'muntanji miksija bis-silġ, tilqa' l-"pellegrini" tad-dinja finanzjarja kull Awwissu. Din it-tradizzjoni bdiet fl-1982 meta l-President tal-Fed ta' dak iż-żmien Paul Volcker, sajjied ħerqan bid-dubbiena, għażel dan il-post għal-laqgħa.

Volcker ma kienx biss sajjied tas-sengħa iżda wkoll riformatur eċċellenti tal-politika monetarja. Matul il-perjodu ta’ inflazzjoni għolja, darba għolla r-rati tal-imgħax għal aktar minn 20% f’daqqa, bħalDAWNjikkontrollaw bis-sħiħ l-inflazzjoni rampanti b'ġestjoni qawwija tal-aspettattivi.

Minn dakinhar 'l hawn, is-Simpożju ta' Jackson Hole sar leġġendarju fid-dinja finanzjarja, b'bosta deċiżjonijiet ewlenin li ttieħdu hawn. Matul il-kriżi Russa fl-1998, il-President tal-Fed ta' dak iż-żmien Alan Greenspan iltaqa' bil-moħbi mal-presidenti reġjonali tal-Fed waqt il-konferenza, u dan wassal għal tnaqqis deċiżiv fir-rati. Fl-2010, Ben Bernanke ħabbar it-twelid tal-QE2 hawnhekk, u xxokkja lid-dinja.

Il-Mument ta' Powell f'Jackson Hole
Is-sena l-oħra, id-diskors ta’ Powell fis-Simpożju ta’ Jackson Hole wera pożizzjoni aggressiva, billi afferma mill-ġdid il-mira ta’ inflazzjoni ta’ 2% u indika aktar żidiet fir-rati jekk ikun meħtieġ.

Madankollu, iż-żminijiet inbidlu. L-ekonomija attwali qed tiffaċċja tkabbir li qed inaqqas, u l-pressjonijiet inflazzjonarji diġà naqsu, u dan wassal biex is-suq jistenna b'mod wiesa' li l-Fed tibda ċiklu ta' tnaqqis fir-rati.

Id-diskors ta’ Powell din id-darba jista’ jiffoka fuq is-sitwazzjoni ekonomika attwali, il-prestazzjoni tas-suq tax-xogħol, u l-prospetti tal-inflazzjoni.

Meta wieħed iqis it-titjib reċenti fil-bejgħ bl-imnut u d-dejta inizjali dwar it-talbiet għall-qgħad, jista' jipprovdi valutazzjoni aktar bilanċjata tal-prospetti ekonomiċi. Sadanittant, is-suq se jkun qed ifittex indikazzjonijiet dwar il-firxa tat-tnaqqis fir-rati, u jispekula jekk hux se jkun hemm tnaqqis mhux mistenni ta' 50 punt bażi.

Is-sena l-oħra, it-tema tad-diskors ta’ Powell kienet “Prospetti Ekonomiċi”, fejn enfasizza l-kontinwità u l-istabbiltà tal-politika monetarja. Din is-sena, jista’ jibni fuq dik il-bażi, billi jelabora aktar fuq il-valutazzjoni tal-Fed tas-sitwazzjoni ekonomika attwali u l-istrateġiji ta’ rispons.

Impatt Potenzjali
L-istorja hija l-aqwa għalliema. Kull diskors sinifikanti fis-Simpożju ta' Jackson Hole kien akkumpanjat minn varjazzjonijiet drammatiċi fis-suq. Id-diskors ta' Bernanke dwar il-QE2 fl-2010 injetta stimulant qawwi fis-swieq finanzjarji globali; il-ħjiel tiegħu tal-2012 dwar "QE indefinittivament" bagħat lis-suq fuq rikba ta' roller coaster. Id-diskors aggressiv ta' Powell is-sena l-oħra kkawża wkoll volatilità sinifikanti fis-suq.

Jekk id-diskors ta’ Powell din id-darba jindika tnaqqis ċar fir-rata, is-suq jista’ jinterpretah bħala reazzjoni għat-tnaqqis fit-tkabbir ekonomiku, u b’hekk jagħti spinta lill-assi riskjużi. Madankollu, jekk id-diskors ikun aktar aggressiv, u jenfasizza r-riskji tal-inflazzjoni, is-suq jista’ jkollu dubji dwar il-perkors politiku tal-Fed, u dan iwassal għal volatilità fl-istokks u l-bonds.

Barra minn hekk, id-diskors ta’ Powell jista’ jinfluwenza wkoll id-direzzjoni tal-politika monetarja ta’ pajjiżi oħra. Fl-ekonomija integrata globalment tal-lum, id-deċiżjonijiet tal-Fed mhux biss jolqtu lill-Istati Uniti iżda għandhom ukoll effetti estensivi fuq l-ekonomija globali.