Powell se jsir it-tieni Volcker?
23/06/2022
Ħolm lura għall- 1970ijiet
Nhar l-Erbgħa, il-Federal Reserve żiedet ir-rata tal-imgħax b'75 punt bażi, li hija l-akbar mossa fi kważi tliet deċennji biex titrażżan l-inflazzjoni għolja.
Riċentement, l-inflazzjoni ilha fl-ogħla livelli ta '40 sena għal ħafna xhur f'dak li jista' jissejjaħ perjodu "mtawwal" ta 'inflazzjoni għolja, li jfakkar fil-kriżi ta' stagflazzjoni bla preċedent li faqqgħet fis-snin sebgħin.
F'dak iż-żmien, ir-rata tal-inflazzjoni tal-Istati Uniti darba telgħet għal 15%, it-tkabbir tal-PGD niżel, ir-rata tal-qgħad żdiedet.Madankollu, il-Federal Reserve qagħdet bejn li tittratta l-inflazzjoni u l-impjiegi, li rriżultaw f'inflazzjoni sfrenata u tkabbir ekonomiku kajman.
Kien Paul Volcker, dak iż-żmien iċ-ċermen tal-Federal Reserve, li verament għen lill-Istati Uniti teħles mill-miżerja stagflazzjonarja tagħha fis-snin tmenin – huwa rebaħ fuq il-fehmiet kollha li ma jaqblux u impona politiki ta’ awsterità b’qawwa bir-ragħad.Ir-rata tal-qgħad qabżet minn 6% għal 11% fi żmien qasir wara li żiedet ir-rati tal-imgħax 'il fuq minn 10%.
Dakinhar, ħaddiema tal-kostruzzjoni bagħtulu blokki ġganti tal-injam bi protesta, negozjanti tal-karozzi bagħtulu ċwievet għal karozzi ġodda li ħadd ma ried, u bdiewa fuq tratturi jgħajtu barra l-bini tal-irħam abjad tal-Federal Reserve.Iżda ħadd minn dawn ma influwenzat lis-Sur Volcker.
Aktar tard, huwa għolla r-rata ta 'imgħax ta' referenza għal aktar minn 20%, saffi l-inflazzjoni serja ħafna f'dak iż-żmien, il-kriżi setgħet tintemm, l-ekonomija ġiet miġbuda lura fit-triq it-tajba, li stabbiliet ukoll pedament għad-deċennji ta 'wara tal-prosperità.
Il-mument Volcker ġej?
Il-qabża tal-Fed fir-rati tal-imgħax minn Marzu għamlet lis-swieq jitkexkex: il-mument Volcker reġa' wasal.
Madankollu, huwa interessanti li l-Fed nnifisha ma wasslitx b'mod ċar is-sinjal tat-tlugħ tar-rata 75BP lis-suq lejlet din il-laqgħa tar-rata, u huwa raġonevoli li wieħed jgħid li l-operazzjoni kienet kemmxejn lil hinn mill-aspettattiva.
Iżda mill-15 ta 'Ġunju, is-suq ipprezza b'mod sħiħ f'din it-tlugħ tar-rata, fil-jum meta żbarkat iż-żieda fir-rata, is-suq ikfatturat f'aħbarijiet mhux favorevoli u l-istokks u l-bonds tal-Istati Uniti żdiedu flimkien.
Il-kawżi ewlenin ta 'dan il-fenomenu huma li d-dejta tas-CPI qabżet l-aspettattivi fil-biċċa l-kbira u rapport fil-Wall Street Journal - ġurnal magħruf bħala l-"Federal Reserve News Agency".
Ir-rapport irrimarka li serje ta 'rapporti inkwetanti dwar l-inflazzjoni f'dawn l-aħħar jiem x'aktarx iwasslu lill-uffiċjali tal-Fed biex jikkunsidraw żieda mhux mistennija fir-rata ta' punt bażi ta '75 fil-laqgħa ta' din il-ġimgħa.
L-artikolu qajjem taqlib fis-suq, u anke l-bigwigs tal-industrija Goldman Sachs u JPMorgan segwew it-tmexxija tiegħu u rrevedew it-tbassir tagħhom matul il-lejl.
Is-suq beda jikprezza malajr f'żieda fir-rata ta '75 BP f'din il-laqgħa tar-rata, u t-tlugħ tar-rata tal-Fed mistenni f'Ġunju bagħtet istantanjament il-propabbiltà ta' żieda ta 'punt bażi 75 tiela' għal aktar minn 90%, billi kien jaf li ċ-ċifra kienet biss 3.9% a ġimgħa ilu.
Minn dakinhar, jidher li l-Fed hija mmexxija mis-suq: żiedet ir-rati b'punti bażi 75 mingħajr ma għamlet l-ebda "aspettattivi" bil-quddiem.
Barra minn hekk, Powell ħareġ ukoll messaġġi konfużi fil-konferenza: 75 punti bażi ta 'żidiet fir-rati ma jkunux komuni li wieħed jara, iżda żieda oħra ta' 75bp x'aktarx f'Lulju.Huwa ħaseb li l-aspettattivi tal-inflazzjoni tal-konsumatur qed jiffaċċjaw riskji mill-inflazzjoni ewlenija, iżda sadanittant, qal ukoll li r-rata tal-inflazzjoni ewlenija attwali ma affettwat l-aspettattivi bl-ebda mod fundamentali.
Espressjonijiet konfużi u tweġibiet ambigwi kif ukoll il-miżura li timbotta d-deċiżjonijiet kollha fuq id-dejta sussegwenti għamluha diffiċli għalina biex naraw l-ebusija u l-fermezza simili fil-ġlieda kontra l-iperinflazzjoni minn Powell bħala Volcker.
S'issa, dak li l-aktar jibża 's-suq mhuwiex żieda fir-rata, iżda Fed aktar konfuża.
Liema kundizzjonijiet jistgħu jispiċċaw il żieda fir-rata?
F'Marzu, FOMC dot plot wera li l-Fed tgħolli r-rati gradwalment matul is-sentejn li ġejjin;filwaqt li l-plott attwali tal-FOMC turi li wara żieda kbira fir-rata matul din is-sena u żieda żgħira fir-rata s-sena d-dieħla, il-Fed hija mistennija li tibda tnaqqas ir-rati is-sena ta 'wara.
Iżda l-inflazzjoni, l-awsterità, it-tkabbir iffurmaw "trijangolu impossibbli", il-FOMC reġa enfasizza li s-soluzzjoni tal-inflazzjoni hija l-għan ewlieni, jekk il-mira primarja attwali hija li tipproteġi l-inflazzjoni u l-awsterità, allura r-riċessjoni x'aktarx tkun inevitabbli.
Iż-żamma tal-inflazzjoni taħt kontroll hija dejjem logħba, meta wieħed iżomm f'moħħu li l-azzjonijiet tas-Sur Volcker kienu akkumpanjati minn żewġ riċessjonijiet, u wera l-importanza li l-Fed iżżomm l-istabbiltà tal-prezzijiet.Huwa biss billi tinżamm l-istabbiltà tal-prezzijiet li jkun hemm tkabbir sod fit-tul.
Issa jidher probabbli li biss titjib sinifikanti fl-inflazzjoni, żieda qawwija fil-qgħad, jew kriżi ekonomika jew tas-suq se jiskoraġġixxu lill-Fed
Iżda hekk kif aktar u aktar aġenziji joħorġu twissijiet ta 'reċessjoni, is-suq jista' gradwalment jibda jikprezza f'riskji negattivi għall-ekonomija, u nistgħu nistennew li naraw ir-rendimenti tal-bonds tal-Istati Uniti ta '10 snin jaqgħu lura taħt 2.5% anke qabel tmiem is-sena.
Madankollu, id-dlam qabel is-sebħ jista 'jkun l-aktar diffiċli.
Dikjarazzjoni: Dan l-artikolu ġie editjat minn AAA LENDINGS;uħud mill-filmati ttieħdu mill-Internet, il-pożizzjoni tas-sit mhix rappreżentata u ma tistax tiġi stampata mill-ġdid mingħajr permess.Hemm riskji fis-suq u l-investiment għandu jkun kawt.Dan l-artikolu ma jikkostitwixxix parir personali dwar l-investiment, u lanqas ma jqis l-għanijiet speċifiċi ta' investiment, is-sitwazzjoni finanzjarja jew il-ħtiġijiet ta' utenti individwali.L-utenti għandhom jikkunsidraw jekk xi opinjonijiet, opinjonijiet jew konklużjonijiet li jinsabu hawnhekk humiex xierqa għas-sitwazzjoni partikolari tagħhom.Investi kif xieraq għar-riskju tiegħek.
Ħin tal-post: Ġunju-23-2022