Għaliex Għamel il-Fed Rate Cut May Not Be Far Amod
07/06/2022
Il-prototip Kbir Qasir: Il-Fed se ireġġa' lura l- deflazzjoni !
Meta l-konsumaturi qed jieħdu gost bil-promozzjonijiet staġjonali "bla preċedent", ftit jafu li l-bejjiegħa bl-imnut tal-Istati Uniti qed jiffaċċjaw l-agħar "kriżi tal-inventarju" minn mindu nfaqgħet il-bużżieqa tal-Internet.
Nhar it-Tnejn, Michael Burry, il-protagonist tal-film "The Big Short", li kien famuż għat-tbassir tal-kriżi ekonomika tal-2008, qal li l-"Bullwhip Effect" fis-settur tal-bejgħ bl-imnut se jwassal għal treġġigħ lura taż-żieda fir-rata tal-imgħax tal-Fed.
Allura, x'inhu l-Effett Bullwhip?Jirreferi għall-amplifikazzjoni u l-varjazzjoni tad-domanda fil-katina tal-provvista.
Fil-katina tal-provvista, bidliet żgħar fid-domanda se jiġu eżaltati pass pass mill-bejjiegħa bl-imnut għall-manifatturi u l-fornituri, u l-kondiviżjoni tal-informazzjoni ma tistax tinkiseb b'mod effettiv bejniethom.Din id-distorsjoni u l-amplifikazzjoni tal-informazzjoni jidhru qishom bullwhip grafikament, għalhekk huwa msemmi l- "Bullwhip Effect".
Sena ilu, il-katina tal-provvista globali kienet f'taqlib.F'dak iż-żmien, il-problemi ta' nuqqasijiet fil-provvista kkawżati mill-pandemija kienu serji.Bejjiegħa bl-imnut u bejjiegħa bl-ingrossa ġew mgħaġġla biex jixtru oġġetti biex jimlew l-inventarji tagħhom għall-biża 'li jispiċċaw l-istokk, li wassal ukoll għall-"resonate" fil-manifatturi primarji, u b'hekk jgħollu l-prezzijiet u jespandu l-produzzjoni simultanjament.
Madankollu, hekk kif id-domanda tkessaħ gradwalment, l-inventarji tal-bejjiegħa bl-imnut żdiedu, u saħansitra għaġġlu biex jikklerjaw l-inventarji żejda, li wassal għal waqgħa rapida fil-prezzijiet ta 'ħafna prodotti ewlenin.
Hekk kif l-affarijiet mexxew, l-impatt ippenetra gradwalment il-livell tal-inflazzjoni ċentrali.
Skont Michael Burry, il-provvista żejda preċedenti fis-settur tal-bejgħ bl-imnut twassal għall- "Bullwhip Effect".Madankollu, bit-tnaqqis fid-domanda, l-"Effett Bullwhip" jintemm u se jqanqal id-deflazzjoni aktar tard din is-sena.Dan iħeġġeġ lill-Fed biex ireġġa' lura t-triq tal-issikkar jew saħansitra terġa 'tibda l-politika ta' tnaqqis kwantitattiv.
I s t hu “ Wara l-ewwel stimolu strett " nassa diffiċli biex taħrab?
Il-"Wara l-ewwel stimolu stretta" hija nassa tipika fil-politika li ħawwad ħafna banek ċentrali tal-Punent fis-snin sebgħin u tmeninijiet.Għadha taqbad xi pajjiżi li qed jiżviluppaw anke sal-lum.
Fil-qosor, din in-nassa tista’ tiġi deskritta bħala l-politika tal-munita tal-Bank Ċentrali li tinbidel bejn inflazzjoni baxxa u tkabbir għoli ripetutament, u eventwalment jonqsu milli jibbilanċjaw dawn iż-żewġ għanijiet.
Huwa notevoli li storikament, l-avveniment li l-Federal Reserve naqqset ir-rati tal-imgħax immedjatament wara żieda fir-rati ma kienx ġara, u jista 'saħansitra jseħħ aktar ta' spiss milli suppost taħseb.
It-tabella ta 'hawn fuq turi l-CPI medjan tal-Istati Uniti fil-bidu ta' kull wieħed miċ-ċikli ta 'tlugħ tar-rata tal-Fed 13 matul l-aħħar 70 sena, kif ukoll il-valur tal-IPK fil-bidu taċ-ċiklu tat-tnaqqis tar-rata tal-imgħax wara ċ-ċiklu tat-tlugħ tar-rata tal-imgħax.
It-tabella turi li ħafna drabi jkun hemm biss distakk ta 'erba' xhur bejn l-aħħar żieda fir-rata tal-Fed u l-ewwel tnaqqis fir-rata.
Barra minn hekk, is-CPI medjan kien għadu jilħaq sa 4.4% fiż-żmien tal-ewwel tnaqqis fir-rata tal-imgħax, li jissuġġerixxi li d-deċiżjonijiet tal-Fed dwar ir-rata tal-imgħax huma l-aktar ibbażati fuq li tħares 'il quddiem aktar milli fuq dak li qed jiġri issa.
Barra minn hekk, hemm ħafna perjodi fl-istorja meta l-Fed terġa 'tibda t-tnaqqis fir-rata tal-imgħax minkejja li l-inflazzjoni tibqa' għolja.
Għalkemm l-istorja mhux sempliċiment tirrepeti ruħha, dejjem għandha xebh.Ħafna analisti qalu wkoll li kien probabbli ħafna li l-Fed taqa 'lura fil-mudell storiku tagħha ta' "jgħolli r-rati qabel ma tnaqqashom".
Jista 'jkun hemm "waqfien" fir-rata tlugħ din is-sena
Nhar il-Ħamis, id-Dipartiment tal-Kummerċ ħabbar li t-tkabbir ewlieni tal-Indiċi tal-Prezzijiet tal-PCE (Infiq tal-Konsum Personali) naqas għal 4.7% f'Mejju.
L-istampa ta 'hawn fuq hija l-indikatur preferut tal-inflazzjoni tal-Fed.It-tnaqqis fl-indiċi tal-prezzijiet tal-PCE ifisser li l-inflazzjoni minbarra l-ikel u l-enerġija m'għadhiex "għolja", u hemm evidenza li l-inflazzjoni qed tilħaq il-quċċata.
Bir-rendiment ta '10 snin jaqa' minn 2.973% għal 2.889%, ma jidhirx faċli li terġa 'lura għal 3%.
Ħlief għall-emerġenza ta 'punt ta' inflessjoni inflazzjonarju, ir-raġuni l-aktar importanti għall-waqgħa fir-rendiment tat-Teżor hija l-evidenza dejjem tikber li turi li l-ekonomija tinsab f'riċessjoni.
Is-swieq diġà ffaċċjaw il-possibbiltà ta 'treġġigħ lura rapidu tal-politika tal-Fed.
Strateġisti tal-investiment f'Mauldin Economics jaħsbu li l-Fed tista 'twaqqaf fil-laqgħa tagħha fl-aħħar ta' Settembru;madankollu, "waqfien" jista 'jfisser żieda fir-rata ta' kwart ta 'punt aktar milli żieda ta' punt bażi 50 jew 75.
Ejja ngħidu li l-Fed qieset li l-inflazzjoni ewlenija naqqset u hija tassew konxja li l-ekonomija qed tiżloq f'riċessjoni.F'dak il-każ, jistgħu jerġgħu jibdew il-politiki ta 'tnaqqis kwantitattiv anke jekk l-inflazzjoni tonqos milli tilħaq il-mira ideali tagħha ta' rendiment ta '2 fil-mija.
Fi kliem ieħor, forsi nistgħu naraw li l-Fed tnaqqas ir-ritmu tal-issikkar qabel tmiem is-sena, filwaqt li treġġigħ lura tal-politika biex tibda tnaqqas ir-rati mhix daqshekk 'il bogħod.
Dikjarazzjoni: Dan l-artikolu ġie editjat minn AAA LENDINGS;uħud mill-filmati ttieħdu mill-Internet, il-pożizzjoni tas-sit mhix rappreżentata u ma tistax tiġi stampata mill-ġdid mingħajr permess.Hemm riskji fis-suq u l-investiment għandu jkun kawt.Dan l-artikolu ma jikkostitwixxix parir personali dwar l-investiment, u lanqas ma jqis l-għanijiet speċifiċi ta' investiment, is-sitwazzjoni finanzjarja jew il-ħtiġijiet ta' utenti individwali.L-utenti għandhom jikkunsidraw jekk xi opinjonijiet, opinjonijiet jew konklużjonijiet li jinsabu hawnhekk humiex xierqa għas-sitwazzjoni partikolari tagħhom.Investi kif xieraq għar-riskju tiegħek.
Ħin tal-post: Lulju-07-2022