Sors tal-immaġni: https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate

Peress li s-suq kien ġeneralment assuma qabel il-laqgħa li l-Fed se tgħolli wkoll ir-rati b'75 punt bażi dan ix-xahar, l-enfasi ewlenija tas-suq kienet fuq id-dot plot u l-prospetti ekonomiċi ppubblikati wara l-laqgħa.

Id-dot plot, rappreżentazzjoni viżiva tal-aspettattivi kollha tar-rati tal-imgħax ta 'dawk li jfasslu l-politika tal-Fed għall-ftit snin li ġejjin, hija ppreżentata fi chart;il-koordinata orizzontali ta 'din iċ-ċart hija s-sena, il-koordinata vertikali hija r-rata tal-imgħax, u kull tikka fil-grafika tirrappreżenta l-aspettattiva ta' min ifassal il-politika.

Sors tal-immaġni: il-Federal Reserve

Kif muri fit-tabella, il-maġġoranza l-kbira (17) tad-19 li jfasslu l-politika tal-Fed jemmnu li r-rati tal-imgħax se jkunu 4.00% -4.5% wara żewġ żidiet fir-rati din is-sena.

Għalhekk bħalissa hemm żewġ xenarji għaż-żewġ żidiet fir-rati li fadal qabel tmiem is-sena.

Żieda fir-rata ta’ 100 bps sal-aħħar tas-sena, żewġ żidiet ta’ 50 bps kull wieħed (8 dawk li jfasslu l-politika huma favur).

Għad fadal żewġ laqgħat biex jiżdiedu r-rati b'125 bps, 75 bps f'Novembru u 50 bps f'Diċembru (9 dawk li jfasslu l-politika huma favur).

Meta wieħed iħares għal darb'oħra lejn iż-żidiet fir-rati mistennija fl-2023, il-maġġoranza l-kbira tal-voti huma maqsuma indaqs bejn 4.25% u 5%.

Dan ifisser li l-aspettattiva medjana tar-rata tal-imgħax għas-sena d-dieħla hija ta’ 4.5% għal 4.75%.Jekk ir-rati tal-imgħax jiżdiedu għal 4.25% fiż-żewġ laqgħat li fadal din is-sena, dan ifisser li se jkun hemm biss żieda fir-rata ta’ 25 punt bażi s-sena d-dieħla.

Għalhekk, skont l-aspettattivi ta 'dan il-plott b'tikek, mhux se jkun hemm ħafna lok għall-Fed biex tgħolli r-rati s-sena d-dieħla.

U fir-rigward tal-aspettattivi tar-rati tal-imgħax għall-2024, huwa ċar li l-opinjonijiet ta’ dawk li jfasslu l-politika huma 'l bogħod ħafna minn xulxin u m'għandhomx wisq rilevanza għall-preżent.

Li hu ċert, madankollu, huwa li ċ-ċiklu ta 'ssikkar tal-Fed se jkompli - b'żidiet tar-rati aktar b'saħħithom.

 

Iktar ma tkun iebsa issa, iqsar il-kriżi

 

Wall Street jemmen li l-għan tal-Fed huwa li jinħoloq ċiklu ta 'issikkar "aktar iebes u iqsar" li eventwalment inaqqas it-tkabbir ekonomiku bi tpattija għall-inflazzjoni li tkessaħ.

Il-prospetti tal-Fed għall-futur tal-ekonomija, imħabbra f'din il-laqgħa, jappoġġjaw din l-interpretazzjoni.

Fil-prospetti ekonomiċi tagħha, il-Fed irrevediet it-tbassir tagħha għall-PGD reali fl-2022 'l isfel sew għal 0.2% minn 1.7% f'Ġunju, u rrevediet ukoll 'il fuq it-tbassir tagħha għar-rata annwali tal-qgħad.

Sors tal-immaġni: il-Federal Reserve

Dan juri li l-Federal Reserve bdiet tinkwieta li l-ekonomija tista’ tkun qed tidħol f’ċiklu ta’ riċessjoni, hekk kif it-tbassir tal-ekonomija u tal-impjiegi huma dejjem aktar pessimisti.

Fl-istess ħin, Powell qal ukoll bla tlaqliq fil-konferenza stampa ta 'wara l-laqgħa, " Hekk kif jipproċedu żidiet aggressivi fir-rati, iċ-ċansijiet ta' inżul artab x'aktarx jonqsu.

Il-Fed tirrikonoxxi wkoll li żidiet ulterjuri fir-rati aggressivi x'aktarx iwasslu għal riċessjoni u demm fis-swieq.

B'dan il-mod, madankollu, il-Fed tista 'tlesti l-kompitu li "tiġġieled l-inflazzjoni" qabel iż-żmien, u ċ-ċiklu tat-tlugħ tar-rati jintemm.

B'mod ġenerali, iċ-ċiklu attwali tat-tlugħ tar-rata x'aktarx li jkun azzjoni "iebsa u mgħaġġla".

 

Żieda fir-Rata tal-Imgħax tista’ titlesta qabel l-iskeda

Minn din is-sena, iż-żieda fir-rata kumulattiva mill-Fed laħqet 300bp, flimkien mad-dot plot biex tara li l-proċess ta 'żieda fir-rata se jkompli għal xi żmien, il-pożizzjoni tal-politika fi żmien qasir u mhux se tinbidel.

Dan xeħet kompletament il-ħsibijiet tas-suq li l-Fed se timxi malajr biex ittaffi, u minn issa, ir-rendiment tal-bonds tal-Istati Uniti ta 'għaxar snin spara 'l fuq, u wasal biex jilħaq l-ogħla ta' 3.7%.

Iżda min-naħa l-oħra, il-Federal Reserve fit-tbassir ekonomiku għal tħassib reċessjonarju, kif ukoll id-dot plot għall-pass taż-żidiet fir-rati tal-imgħax is-sena d-dieħla mistennija jonqsu, li jfisser li l-proċess ta 'żieda fir-rati tal-imgħax, għalkemm għadu għaddejjin, iżda deher is-sebħ.

Barra minn hekk, hemm effett ta 'dewmien fil-politika ta' żieda fir-rati tal-Fed, li għadha ma ġietx diġerita bis-sħiħ mill-ekonomija, u filwaqt li ż-żidiet fir-rati li jmiss se jkunu aktar imprudenti, l-aħbar tajba hija li jistgħu jitlestew qabel.

 

Għas-suq tal-ipoteki, m'hemmx dubju li r-rati tal-imgħax se jibqgħu għoljin fuq żmien qasir, iżda forsi l-marea se tinbidel is-sena d-dieħla.