L-Arti tal-Ġestjoni tal-Aspettattivi:
Id-diversi "Tricks" tal-Fed
05/10/2022
“Naf li taħseb li tifhem dak li ħsibt li għidt imma m’inix ċert li tirrealizza li dak li smajt mhuwiex dak li ridt jien.”– Alan Greenspan
F'ħin minnhom, iċ-Chairman tal-Federal Reserve Alan Greenspan għamel l-interpretazzjoni tal-politika monetarja f'logħba tal-guessing.
Kull ċaqliq ċkejken ta’ dan iċ-zar ekonomiku sar il-barometru ekonomiku globali ta’ dik l-era.
Madankollu, it-tifqigħa tal-kriżi tal-ipoteki Subprime mhux biss laqtet l-ekonomija tal-Istati Uniti, iżda wkoll ħalliet lis-suq iħossu mhux sodisfatt ħafna bil-logħba tal-guessing tal-Fed.
Bħala riżultat, iċ-Chairman il-ġdid tal-Federal Reserve Berknan tgħallem minn dawn l-iżbalji u gradwalment beda jadotta l-approċċ ta '"ġestjoni tal-aspettattivi" u jkompli jtejjeb.
Fil-preżent, fir-rigward ta 'dan is-sett ta' tekniki ta 'ġestjoni tal-aspettattivi, il-Fed kważi lagħbet perfettament.
Nhar l-Erbgħa, il-Fed ħabbret l-aħħar riżoluzzjoni tar-rata ta 'imgħax tagħha, ħabbret żieda fir-rata ta' punt bażi 50, u se tibda tnaqqas il-karta tal-bilanċ tagħha f'Ġunju.
Għall-politika ta 'issikkar tant b'saħħitha tal-Fed, ir-rispons tas-suq jidher li huwa ottimist ħafna, b'sens li s-suq jiddaħħal f'aħbarijiet ħżiena.
L-S&P 500 laqat l-akbar qligħ perċentwali ta 'ġurnata waħda fi kważi sena, u l-bond ta' l-Istati Uniti ta '10 snin waqa' lura wkoll wara li laqat 3%, darba niżel għal 2.91%.
Skont is-sens komun, il-Fed ħabbret żieda fir-rata, li kienet issikkar monetarju, l-istokk tas-suq ikollu ċertu tnaqqis, u huwa loġiku li l-bonds tal-Istati Uniti għandhom jogħlew ukoll b'reazzjoni.Madankollu, għaliex hemm reazzjoni li tmur kontra l-istennija?
Dan għaliex is-suq ġie pprezzat bis-sħiħ fl-azzjonijiet tal-Fed (Price-in) u għamel reazzjoni bikrija.Kollox grazzi għall-ġestjoni tal-aspettattivi tal-Fed - huma jżommu laqgħat ta 'kull xahar tar-rati tal-imgħax qabel iż-żieda fir-rata.Qabel il-laqgħa, huma jikkomunikaw ripetutament u ta 'spiss mas-suq biex iwasslu l-aspettattivi ekonomiċi, li jwasslu lis-suq jaċċetta l-bidliet fil-politika monetarja.
Fil-fatt, sa tmiem is-sena li għaddiet, wara li ċ-Chairman tal-Fed Powell reġa’ ġie appuntat, biddel l-istil tal-gamiem preċedenti tiegħu u sar aggressiv.
Taħt il-"ġestjoni tal-istennija" tal-Fed, l-aspettattivi tas-suq inbidlu minn jekk kienx ikun hemm kontrazzjoni għal jekk kienx ikun hemm żieda fir-rata, u żdiedu minn 25 punt bażi għal 50 punt bażi.Taħt l-influwenza ta 'hawkishness frekwenti, it-tlugħ tal-mibegħda finalment saħansitra evolviet għal 75 punt bażi.Fl-aħħar, il-“partiti doveish” tal-Fed għollew ir-rati b'50 punt bażi.
Meta mqabbla mal-25 punt bażi ta 'qabel, 50 punt bażi flimkien mal-pjan li jmiss tat-tnaqqis tat-tabella huma bla dubju aggressivi ħafna.Fl-aħħarnett, ir-riżultat sar "fl-aspettattivi" minħabba li l-Fed kienet għamlet aspettattiva ta 'punti bażi 75.
Barra minn hekk, id-diskors ta 'Powell eskluda wkoll il-possibbiltà ta' aktar żidiet fir-rati tal-imgħax, li jwassal għal titjib sinifikanti fis-sentiment tas-suq u jtaffu l-inkwiet dwar issikkar eċċessiv.
Permezz ta 'tali rilaxx bikri kontinwu ta' "sinjali hawkish", il-Federal Reserve twettaq ġestjoni tal-aspettattivi, li mhux biss tħaffef iċ-ċiklu tal-issikkar, iżda wkoll tikkalma s-suq, sabiex l-effett ta '"Boots inżul" finalment jidher, għalhekk ikun jonfqu l-perjodu ta’ tranżizzjoni tal-politika b’mod għaqli u sod.
Nifhmu l-arti tal-Fed tal-ġestjoni tal-aspettattivi, m'għandniex għalfejn nippanikjaw wisq meta ż-żieda fir-rata tinżel.Għandu jkun magħruf li l-aktar affarijiet ta 'theddida mhux se jiġri qabel ir-rata taqa' mill-ogħla punt.Is-suq jista 'jkun diġà diġerit l-"aspettattivi" u saħansitra ssarraf l-impatt taż-żieda fir-rata qabel iż-żmien.
Ma jimpurtax kemm huma perfetti l-aspettattivi, ma jistax jaħbi l-fatt li l-Fed għadha fit-triq ta 'politika ta' issikkar monetarju radikali;jiġifieri, kemm jekk ir-rati tat-teżor jew ir-rati ta 'ipoteki jogħlew, huwa diffiċli li wieħed jara punt ta' inflessjoni fi żmien qasir.
Messaġġ ewlieni huwa li d-dejta dwar l-inflazzjoni ta’ April se tiġi rilaxxata l-ġimgħa d-dieħla;jekk id-dejta tal-inflazzjoni taqa 'lura, il-Fed tista' tnaqqas ir-ritmu taż-żidiet fir-rati tal-imgħax.
Fix-xhur li ġejjin, il-Fed probabbilment se tirrepeti l-istess tattiċi, li tippermetti lis-suq jiddiġerixxi minn qabel permezz tal-ġestjoni tal-aspettattivi.Irridu nissakkaru r-rati ta' imgħax aktar baxxi attwali kemm jista' jkun malajr;bħalma jgħid qadim, għasfur fl-idejn jiswa żewġ għasafar fil-bush.
Dan ta 'hawn fuq jista' jinġabar b'sentenza fl-industrija tal-kummerċ: Ixtri l-għajdut, ibigħu l-aħbarijiet.
Dikjarazzjoni: Dan l-artikolu ġie editjat minn AAA LENDINGS;uħud mill-filmati ttieħdu mill-Internet, il-pożizzjoni tas-sit mhix rappreżentata u ma tistax tiġi stampata mill-ġdid mingħajr permess.Hemm riskji fis-suq u l-investiment għandu jkun kawt.Dan l-artikolu ma jikkostitwixxix parir personali dwar l-investiment, u lanqas ma jqis l-għanijiet speċifiċi ta' investiment, is-sitwazzjoni finanzjarja jew il-ħtiġijiet ta' utenti individwali.L-utenti għandhom jikkunsidraw jekk xi opinjonijiet, opinjonijiet jew konklużjonijiet li jinsabu hawnhekk humiex xierqa għas-sitwazzjoni partikolari tagħhom.Investi kif xieraq għar-riskju tiegħek.
Ħin tal-post: Mejju-10-2022