Ir-rata ta' ipoteki se tagħti bidu għall-bidu tal-karta tal-bilanċ li qed tiċkien?
23/04/2022
Il-Fed semmiet fl-aħħar minuti tagħha li se tibda uffiċjalment tiċkien il-karta tal-bilanċ tagħha f'Mejju, u bassret li tista 'tkun l-akbar qatt.Wara li l-Federal Reserve bdiet iċ-ċiklu ta 'żieda fir-rata tal-imgħax, il-pjan biex tiċkien il-karta tal-bilanċ tpoġġa wkoll fuq l-aġenda.Xi dawk li jissellfu jistgħu jħossuhom strambi dwar it-“tnaqqis tal-karta tal-bilanċ” f'daqqa.Meta faqqgħet il-COVID-19 fl-2020, il-Federal Reserve bdiet tixtri ammonti kbar ta’ bonds mis-suq, bil-għan li tistimula l-ekonomija billi tinjetta flus fis-suq.Dan il-proċess huwa magħruf bħala politika QE (Quantitative Easing).L-aktar riżultat dirett tal-politika tal-QE huwa tnaqqis fir-rati tal-imgħax u żieda fil-likwidità tas-suq.Permezz tal-politika QE, l-għan aħħari tal-Fed huwa li tnaqqas ir-rata tal-imgħax billi żżid il-munita fis-suq, u b'hekk jintlaħaq l-iskop li tistimula l-ekonomija.Fl-aħħar sentejn, l-istokk tas-suq dejjem jogħlew u l-prezzijiet tad-djar, u r-rata ta 'imgħax ta' ipoteki aktar baxxa huma kollha kkawżati mill-politika QE.
Il-Karta tal-Bilanċ li Tiċkien tista 'titqies bħala operazzjoni inversa tal-politika QE, L-għan dirett tagħha huwa li tnaqqas in-numru taż-żewġ naħat tal-karta tal-bilanċ fl-istess ħin, sabiex jinkiseb l-iskop li titnaqqas iċ-ċirkolazzjoni tal-munita, li ġġib ukoll effett oppost tal-politika tal-QE.L-effett sekondarju tal-politika tal-QE ħafna drabi huwa l-inflazzjoni, u l-inflazzjoni attwali hija "għolja", għalhekk wara li l-Fed tibda tgħolli r-rati tal-imgħax, trid tispara u tibda l-Karta tal-Bilanċ li Tiċkien, sabiex "ibbrejkjar doppju" l-inflazzjoni.
B'liema mod se din ir-rawnd ta Karta tal-Bilanċ li Tiċkien titwettaq?
Hemm tliet modi ewlenin biex jitnaqqas id-daqs tax-xiri tal-bonds;li jbiegħ bonds direttament;u li jippermetti li l-assi jiġu mifdija awtomatikament mal-maturità (fidwa), jiġifieri, li jitwaqqaf l-investiment mill-ġdid mal-maturità.
It-tliet metodi kollha jistgħu jintużaw biex inaqqsu d-daqs tal-karta tal-bilanċ, inaqqsu l-ammont ta 'flus fiċ-ċirkolazzjoni biex jgħollu r-rati tal-imgħax, u jikkontrollaw l-inflazzjoni.
Il-minuti tal-aħħar laqgħa tal-politika monetarja maħruġa mill-Federal Reserve juru li sabiex tiġi miġġielda l-inflazzjoni li qed tiżdied, dawk li jfasslu l-politika "ġeneralment qablu" li jnaqqsu l-investimenti tal-assi tal-Fed sa $ 95 biljun fix-xahar.
Il-minuti semmew ukoll "primarjament permezz ta 'investiment mill-ġdid tal-kapital riċevut mill-investimenti tat-titoli ta' SOMA," li jfisser li dan ir-rawnd ta 'tnaqqis se jkun "passiv," aktar milli bejgħ attiv, fit-tielet mod imsemmi hawn fuq.Ħafna ekonomisti jistennew li l-Fed timmira li tnaqqas il-karta tal-bilanċ tagħha b'madwar $ 3 triljuni fuq tliet snin.Iżda l-minuti ma ddettaljawx kif il-limitu se jiddaħħal gradwalment, dettall li x'aktarx jitħabbar fil-laqgħa ta' Mejju.Jekk il-Fed tkompli tiċkien il-karta tal-bilanċ tagħha kif ipproġettat, se tkun l-akbar qatt.
Ċekken ing qed taċċellera , l-impatt jista 'ma jkunx intensifikat
L-aħħar rawnd ta 'tiċkien kien bejn 2017 u 2019. Huwa ħa ħafna żmien biex tibda tiċkien il-karta tal-bilanċ wara erba' żidiet fir-rati tal-imgħax fl-2015. U ħadet is-sena kollha biex il-Fed tilħaq ir-rata massima tagħha ta '$ 50 biljun fix-xahar.
Dan ir-rawnd ta’ tnaqqis jista’ jmur minn żero għal $95 biljun fi tliet xhur.Is-swieq jistennew tnaqqis annwali ta’ aktar minn $1.1 triljun.Dan ifisser li sal-aħħar ta 'din is-sena jew kmieni s-sena d-dieħla, il-pass tal-kontrazzjoni huwa mistenni li jaqbeż it-total għaċ-ċiklu kollu 2017-2019.
Meta mqabbel mar-rawnd preċedenti, il-Federal Reserve naqqset il-karta tal-bilanċ tagħha b'pass aktar mgħaġġel u b'intensità akbar, u bagħtet sinjal aktar b'saħħtu ta 'ssikkar.Pjan "aggressiv" biex tiċkien il-karta tal-bilanċ se jħaffef iż-żieda fir-rendiment tat-Teżor?
Kif imsemmi hawn fuq, dan ir-rawnd ta 'tiċkien se jkun "passiv" fil-forma ta' waqfien għall-investiment mill-ġdid tal-bonds.Madankollu, it-tnaqqis "passiv" tal-karta tal-bilanċ ma jifformax ordni ta 'bejgħ fis-suq, mhux se jimbotta direttament it-tarf twil tar-rata tal-imgħax, l-impatt fuq ir-rata tal-imgħax huwa aktar indirett.Jiġġudikaw mir-reazzjoni tas-suq, ir-rati tal-imgħax tas-suq li qed jogħlew reċenti, inklużi r-rati tal-bonds tat-Teżor u r-rati ta 'ipoteki, diġà għandhom prezz fl-impatt ta' żidiet sussegwenti fir-rata tal-imgħax u tnaqqis fil-karta tal-bilanċ, u kważi jagħżlu l-aktar riżultat "ajkla".
Dikjarazzjoni: Dan l-artikolu ġie editjat minn AAA LENDINGS;uħud mill-filmati ttieħdu mill-Internet, il-pożizzjoni tas-sit mhix rappreżentata u ma tistax tiġi stampata mill-ġdid mingħajr permess.Hemm riskji fis-suq u l-investiment għandu jkun kawt.Dan l-artikolu ma jikkostitwixxix parir personali dwar l-investiment, u lanqas ma jqis l-għanijiet speċifiċi ta' investiment, is-sitwazzjoni finanzjarja jew il-ħtiġijiet ta' utenti individwali.L-utenti għandhom jikkunsidraw jekk xi opinjonijiet, opinjonijiet jew konklużjonijiet li jinsabu hawnhekk humiex xierqa għas-sitwazzjoni partikolari tagħhom.Investi kif xieraq għar-riskju tiegħek.
Ħin tal-post: Apr-23-2022